穆迪评级机构警告称，下一届墨西哥政府提出的财政战略将是墨西哥主权评级的关键。
自 2022 年 7 月起，墨西哥的评级为“Baa2/稳定展望”，属于中等投资级。
主权分析师 Renzo Merino 承认，该机构对该评级的展望是悲观的。但他强调，不存在失去投资级的风险。
在参加穆迪年度墨西哥内部研讨会时，他解释说，“明年政府很难将财政赤字减少 GDP 的三个百分点，因为经济增长已经出现放缓的前景。”财政赤字占 GDP 的 6%，他认为很难像即将离任的政府所提议的那样将其减少三个百分点。
另一方面，经济放缓对收入产生影响。经济合作与发展组织（OECD）最近将墨西哥今明两年的GDP预期分别下调了0.8个百分点，至1.4%和1.2%。
“经济活动放缓限制了公共收入的产生能力，在支出僵化的背景下，这将使墨西哥局势的进程复杂化，并产生局势恶化的风险。”
此外，他指出，如果下一届政府通过一些法律变革吸收Pemex的债务，“主权发行人的声誉也可能会恶化，这可能会进一步加剧局势。”
他表示，鉴于两年的稳定前景，现在是时候重新审视主权评级了。
关于最近执政党多数派批准的司法权改革，他警告说，墨西哥主权评级的主要弱点之一是制度弱化。
他说，改革预计将削弱行政和立法部门之间的制衡，后者由执政党和相关党派主导。
风险在于，这种侵蚀可能会限制对合同的尊重，限制法律纠纷解决的公正性，影响商业环境和监管稳定性。简而言之，司法裁决的公正性可能会存在。
PEMEX 及其巨额债务
在同一小组中，Pemex 分析师 Roxana Muñoz 指出，在过去六年任期中，政府每年拨款 90 亿比索（4.64 亿美元）用于对石油公司的财政支持。
他警告说，如果没有改革，这一预算可能会上升到 200 亿比索（10.32 亿美元）。尽管下周将上台的政府没有关于国有企业财务管理的具体战略，但穆迪主权分析师表示，他们对将给予石油公司的管理有两种方案。
第一种假设是政府通过担保吸收债务；第二种假设是法律变更以将其作为自己的债务吸收，这将对主权评级产生影响，因为它将使债务超过 GDP 的 50%（目前为 GDP 的 46%）。
美国大选，另一个因素
在同一场活动中，穆迪信贷高级副总裁 Ariane Ortiz Bollin 谈到了美国大选结果将对墨西哥和拉丁美洲产生的影响。
主要贸易伙伴的选举过程将于 11 月 5 日举行，他表示，目前尚无定论，两位候选人中哪一位能获胜。
在任何一种情况下，都将对北美自由贸易协定 (T-MEC) 进行审查，该协定的谈判将于明年开始。
专家认为，与其他拉丁美洲经济体相比，墨西哥在确立与中国的关系方面将没有多少回旋余地。她认为，如果Donald Trump 获胜，对墨西哥的压力将转向限制中美洲移民进入美国的国家。
分析师警告称，Donald Trump 的实际胜利可能会影响主权评级，因为如果他提出的对出口征收关税的提议得以实施，投资流量将会减少。